Bloque 7: La Función Financiera

Introducción



En esta unidad didáctica se va a explicar la Función Financiera en la empresa. Podrás realizar actividades interactivas y de autoevaluación para comprobar tus conocimientos sobre ellas. Tradicionalmente se ha considerado que la función financiera se compone de dos partes: Inversión y Financiación

Inversiones



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De manera paralela a la Financiación, que analiza todas las decisiones dirigidas a obtener fondos por parte de la compañía, la Inversión estudia la utilización de ese dinero o fondos dentro de la empresa.

La decisión de invertir implica elegir qué activos se van a adquirir, por ejemplo, Amazon va a construir este 2020 un centro logístico en Murcia, cerca del aeropuerto de Corvera, para repartir paquetes desde allí. Tendrá que hacer frente a la adquisición de los terrenos, de la construcción de los almacenes, etc. Esta inversión generará a su vez dinero (fondos) en el futuro. En el caso de Amazon es probable que se produzca un menor coste para entregar los paquetes en esta zona, una disminución del tiempo de reparto y un incremento de ventas.


Ejercicios de inversión



1 Preguntas verdadero / falso


 Responde cada pregunta

Los criterios estáticos para la realización de inversiones no tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo

La ventaja de los criterios estáticos de selección de inversiones es que su cálculo es bastante sencillo

El criterio estático para la realización de inversiones más utilizado es el criterio del periodo de recuperación

El criterio estático para la realización de inversiones más utilizado es la Tasa Interna de Rendimiento o TIR

El principal inconveniente del criterio del periodo de recuperación es que es estático y por tanto no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo

Tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo es asumir que 10.000 euros dentro de 3 años valen más que 10.000 ahora.

Otros criterios estáticos son el flujo de caja por unidad monetaria comprometida y la tasa de rendimiento contable

Si después del número de años del resultado del criterio del plazo de recuperación hay flujos de caja muy importantes, este criterio no los tiene en cuenta.

Si usted tiene una empresa de transportes, el comprar camiones para su actividad se considera una inversión

Si usted tiene una empresa de transportes, el alquilar los camiones por renting para poder transportar más se considera una inversión

La TIR es la tasa de actualización para la cual el VAN es 0.


2 Asocia cada concepto con su imagen


 Enlaza cada texto con su imagen


3 Arrastrar y soltar


 Enlaza cada concepto con su definición


4 "Vidas" de la inversión


 Enlaza cada concepto con su definición


5 Relaciona cada operación con el tipo de inversión


 Enlaza cada concepto con su definición


6. Elige la mejor inversión según:


RECUPERACIÓN

 Pulsa sobre la opción correcta

Estos son los flujos de caja estimados para estas tres inversiones A, B y C. ¿Qué proyecto escogería según el criterio del período de recuperación?

Imagen 1
A
B
C
D

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

 Pulsa sobre la opción correcta

Estos son los flujos de caja estimados para estas tres inversiones A, B y C. ¿Qué proyecto escogería según el criterio del VAN, para una K del 10%?

Imagen 1

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR)


VAN SIN CÁLCULOS

 Pulsa en la imagen

Financiación



¿Qué es la actividad financiera de la empresa?


Como habéis estudiado en temas anteriores en el balance de la empresa viene especificada la situación patrimonial. En el Activo se recogen la inversiones hechas en la empresa dentro del activo tanto en la inversión no corriente que recoge el largo plazo o más de un año, como en la corriente que se refleja en el Activo a corto plazo.

Pues bien, toda esta inversión ha de ser financiada y es en el pasivo donde viene recogido quién paga la inversión. Este pasivo se divide en dos conjuntos: el neto, que recoge la financiación propia, y los acreedores, que recoge la financiación ajena y que a su vez se divide en corto y largo plazo en función de la exigibilidad o plazo para devolver el dinero, menor o mayor a un año respectivamente.

Pues bien, la parte de la que se ocupa este tema es el estudio de las distintas fuentes de financiación, su clasificación y análisis.


Conocimientos y que se han de adquirir en esta unidad:


  • Comprender las decisiones de financiación que se dan dentro de una empresa.
  • Identificar las distintas fuentes de financiación y clarificarlas en función de su destino.
  • Determinar, reconocer y analizar la capacidad y características de la auto-financiación.
  • Entender, identificar y distinguir las distintas fuentes de financiación ajena y su relación con los mercados financieros.
  • Saber elegir de forma razonable la fuente de financiación más adecuada a un proyecto de inversión y a una empresa.


Financiación para empresas


"Si los activos representan las inversiones efectuadas por las empresas y los pasivos los recursos financieros utilizados para financiar esas inversiones [...] parece lógico [...] que se tenga en cuenta el plazo estimado de la conversión del activo adquirido en dinero [...] y el que se requiere para madurar la fuente financiera que se haya utilizado."


A continuación a través de unos ejercicios adquirirás los conocimientos y destrezas necesarias en lo relativo a la financiación de la empresa

Ejercicios de financiación



1. Clasificación de las distintas fuentes de financiación


 Responde cada pregunta

Si la clasificación se hace atendiendo a la propiedad, se pueden clasificar en:

Si se hace según se hayan generado:

Si se hace dependiendo del plazo de devolución:

Si se hace atendiendo a las necesidades de tramitación previa a la obtención de los recursos:


2. Etapas de desarrollo de la empresa


 Enlaza cada concepto con su definición


3. Fuentes de financiación propias


 Responde cada pregunta

La financiación interna se deriva del proceso productivo de bienes y servicios de la empresa materializados en el beneficio alcanzado por la empresa en cada periodo

Son fuentes de financiación interna

La generación de recursos mediante auto-financiación es lenta por lo que algunas oportunidades de inversión pueden perderse

La financiación interna es la única opción para una empresa joven (menos de 5 años)

La financiación propia y externa la forman los dividendos

La financiación propia y externa la forman las aportaciones de socios y accionistas

Capital riesgo


4. Fuentes de financiación ajena


 Pulsa en cada pestaña

FINANCIACIÓN LARGO PLAZO (L/P)

 Enlaza cada concepto con su definición

FINANCIACIÓN A CORTO PLAZO (C/P)

 Enlaza cada concepto con su definición


5. Conceptos y limitaciones


 Clasifica en verdadero o falso

La elección de financiarse a l/p o a c/p va en función de las prisas por devolver el dinero que tenga el empresario o el director financiero

La fuentes financieras forman la estructura económica de la empresa

Una inversión ha de financiarse a l/p para que el flujo de efectivo generado por la misma pueda atender las obligaciones sin tensiones financieras

La fuentes financieras se encuentran reflejadas en el patrimonio neto y el pasivo del balance de situación

El patrimonio neto está formado por los recursos financieros propios y no tiene vencimiento porque no hay que devolverlos

El patrimonio neto lo forman el capital, reservas, resultado del ejercicio y los acreedores comerciales y otros a los que no hay que pagar intereses

Sociedades de capital riesgo son empresas especializadas en invertir en proyectos empresariales (startup) con grandes perspectivas de crecimiento y rentabilidad.

El método francés de amortización de préstamos es de cuota variable

Descuento es el anticipo de dinero del vencimiento de un derecho de cobro: letras, facturas, etc. percibiendo un importe menor al nominal

Fuentes de financiación espontánea son las retenciones de IRPF a profesionales y trabajadores y el IVA cobrado desde su posesión hasta la fecha de presentar la auto-liquidación y pagar el impuesto.

La financiación de la empresa es independiente de la inversiones que hace


SÍNTESIS


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Contacto



Si tienes dudas sobre esta unidad, estamos a tu disposición:



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F. Javier Sánchez Vidal [ javier.sanchez@upct.es ] - Inversiones

José Horacio García Marí [ horacio.garcia@upct.es ] - Financiación